定制千万级防御型“投资篮子”建行私银资产配

作者: 金融  发布:2019-04-18

  繁华的东二环边上,新保利大厦二层装修得古色古香,与窗外的车水马龙相比这里格外得幽静。这就是建行北京分行私人银行部,为8000名资产超过600万的客户服务的五个私人银行中心之一。

  “以往的私人银行客户以创富的一代为主,现在客户中年轻人也多了起来。客户的需求也从简单的追求高收益到科学化的资产配置。”建行北京分行私人银行部总经理刘彬向21世纪经济报道说。

  面对复杂的市场环境和鱼龙混杂的投资产品,如何把握投资机遇和挑选适合自己的产品,成了富人理财考虑的首要问题。

  建行建立了私人银行资产配置平台,以保守型、收益型、稳健型、进取型和积极进取型5大类15种资产配置策略,结合客户情况进行细分,并根据相关市场数据进行分析测算,预测每种资产配置策略的收益风险情况。

  私营企业主王林(化名)是建行北京分行私人银行的一位新客户,目前可投资资产约为1900万元。和很多高净值人士一样,王林很早就涉足金融理财市场,2008年以前股市行情好,盲目的追求高收益,曾先后购买数十种股票型基金,股票也有不少,合计金额达上千万元。

  没曾想2008年金融危机,多数被套牢,仅有部分正收益基金得以赎回变现,从此再也不碰基金、股票等权益类的投资产品,目前只做一些固定期限的信托产品。

  王林现有投资组合中,活期存款约为10万元,被套牢多年的股票型基金890万元,融资类信托900万元,建行某款货币市场理财产品100万元。通过测算,王林的投资组合中货币类资产占比0.53%、固定收益类产品占比52.63%、权益类产品占比46.84%。

  建行私人银行专业团队认为,他目前的资产配置缺乏理性,且过于集中,没有体现出组合投资的价值和作用,在市场稳定的情况下确实可以得到不错的收益,但经不起市场的考验,弊端明显。

  刘彬表示,“根据每个客户不同的风险偏好,我们会给客户量身定制不同的资产配置计划。并根据经济形势及市场环境的变化,动态地提供他在建行的个人的资产负债表以及投资建议。”

  通过多次沟通,建行团队为王林选择了稳健型策略中的防御型组合配置大类资产。各种资产的比例分别为:货币类资产23%,固定收益类资产50%,权益类及对冲基金类资产24%,商品类资产3%。

  根据建行资产配置模型测算,这样的投资组合历史收益率为7.6%,波动率为6.92%,从概率上看:亏损10%以上的概率仅有0.53%,亏损的概率为13.39%,不亏损的概率为86.61%,盈利大于10%的概率为36.78%,盈利大于20%的概率为3.72%。

  “资产配置执行中,各项市场因素的变化均会影响执行效果,因此我们结合固定期限产品的到期时间、基金动态调整安排等,协助王林制定了后续实施计划,制定出时间表。”刘彬说,保证周联系,月见面,季度对资产配置方案的实施效果进行检验,适时修正。

  高收益必然伴随高风险,刘彬认为,不把鸡蛋放在一个篮子里是避免损失保证收益的好方法。

  刘彬表示,“考虑到王林对信托投资的偏好,为控制风险及产品集中度,建行对50%的固定收益类资产做出进一步限定,尽可能避免单一投资品种配置过高,保证持仓比例适度有效,严控风险。”

  在建行各个不同的资产配置组合策略中,都对风险较高的资产有比例限制。比如保守型的资产,主要是配置货币类和固定收益类资产。此外,还要求投资组合不得投资于股票、权证等高风险资产,固定收益类资产不得配置融资类信托计划。

  对于收益型的客户,建行资产配置策略中会增加少量的权益类和阳光私募等资产配置比例。有客户经理介绍,“这类产品包括业绩良好、波动性小的开放式基金(股债混合型)。股票型基金我们会在市场趋势明朗,股票资产表现较好时择机进行配置。阳光私募等对冲基金,会选择业绩稳定 ,尤其是在下跌时表现稳定的产品。”

  信托由于较高的收益,此前也是很多私人银行客户的最爱。不过随着近年来风险事件的频发,也让投资者对信托的兑付风险有了更多的认识。建行私行的资产配置中,各类型的客户也都被建议“单只融资类信托计划投资金额不超过可投资资产总额的5%”。

  据介绍,建行对于收益型和稳健型的投资组合策略,都要求固定收益类资产中融资类信托计划配置比例低于15%和25%。对于一些风险更高的有限合伙类产品,刘彬表示,“目前已经基本不给客户推荐这类的产品。”(编辑 付玉)

本文由365bet备用网址于2019-04-18日发布